Forex Swap Valorização

No básico do Forex Swaps. Updated 20 de abril de 2016 às 9 41 AM. No mercado forex um swap de câmbio é uma transação de duas ou duas pernas usado para trocar ou trocar a data de valor para uma posição de câmbio para outro Além disso, o termo swap pode referir-se à quantidade de pips ou pontos de swap que os comerciantes adicionam ou subtraem da taxa de câmbio da data inicial do valor, muitas vezes o ponto Para obter a taxa de câmbio a termo ao fixar o preço de uma operação de swap de câmbio. Como uma transação de troca de Forex Trabalha. Na primeira etapa de uma transação de troca de divisas, uma determinada quantidade de uma moeda é comprada ou vendida contra outra moeda, Taxa em uma data inicial Isso é muitas vezes chamado de data próxima, pois geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual. Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é simultaneamente vendido ou comprado em relação à outra moeda em um A segunda taxa acordada em outra data de valor, muitas vezes chamado de data distante. Este negócio de troca de forex efetivamente resulta em nenhuma ou muito pouca exposição líquida à taxa spot, já que embora a primeira perna apresente risco de mercado spot, a segunda etapa da Swap imediatamente fecha-lo down. Forex pontos de swap eo custo de Carry. O forex pontos de swap para uma determinada data de valor será determinada matematicamente a partir do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outro durante o período de tempo que se estende desde a data local Até a data de valor. Isso às vezes é chamado de custo de carry ou simplesmente carry e será convertido em pips de moeda, a fim de ser adicionado ou subtraído da taxa spot. O carry pode ser calculado a partir do número de dias do spot até o , Mais as taxas de depósito interbancário prevalecentes para as duas moedas até a data de valor a termo. Em geral, o carry será positivo para a parte que vende a moeda de taxa de juros mais alta adiante E negativo para a parte que compra a taxa de juros mais elevada forward. Why Forex Swaps são usados. Um swap de câmbio será muitas vezes utilizado quando um comerciante ou hedger precisa rolar uma posição aberta existente forex para a frente a uma data futura para evitar ou atrasar A entrega exigida no contrato No entanto, uma troca de forex também pode ser empregada para trazer a data de entrega mais próxima. Como um exemplo, os comerciantes de forex irão muitas vezes executar rollovers, mais tecnicamente conhecido como tom swaps próximos, para estender a data valor do que era anteriormente Uma posição no local entrou em um dia antes para a atual valor valor pontual Alguns varejo corretores forex top lista de corretores de confiança vai mesmo executar esses rollovers automaticamente para os seus clientes em posições abertas após 5pm EST. Por outro lado, uma empresa pode querer usar Um swap cambial para fins de hedging, se eles descobriram que um fluxo de caixa de moeda antecipada, que já tinha sido protegido com um contrato definitivo forward, foi realmente vai ser adiada para a E um mês adicional. Em este caso, eles poderiam simplesmente rolar seu contrato de contrato outright contrato existente para fora um mês Eles fariam isso concordando com uma troca de forex em que fecharam o contrato de data próxima existente e, em seguida, abriu um novo para o desejado Data de um mês mais longe. Risco Declaração Trading Forex sobre margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores A possibilidade existe que você poderia perder mais do que o seu depósito inicial O alto grau de alavancagem pode trabalhar contra você também Como para você. Como valorizar swaps de taxa de juros. Plain swaps de baunilha como a maioria dos instrumentos derivativos, têm valor zero no início Este valor muda ao longo do tempo, no entanto, devido a mudanças nos fatores que afetam o valor das taxas subjacentes Como todos os derivados, swaps são Instrumentos de soma zero, de forma que qualquer aumento de valor positivo para uma parte é uma perda para a outra. Avaliação de Swaps de Taxa de Juros. As taxas de juros são instrumentos derivativos que permitem o par Envolvidos para trocar fluxos de caixa fixos e flutuantes As partes podem querer entrar em tais operações de câmbio por várias razões Uma das razões seria a mudança da natureza dos ativos ou passivos para proteger contra movimentos adversos antecipados de taxas de juros. Por exemplo, Em 2014 a Apple AAPL vendeu 2 5 bilhões de 3 45 por cento, títulos de 10 anos, ea Apple pode querer converter o passivo taxa fixa em passivo taxa flutuante em antecipação de uma queda futura da taxa de juro Na verdade, a Apple fez exatamente isso como seu Form 10-K SEC apresentações No terceiro trimestre de 2014, a Companhia celebrou swaps de taxa de juros com um valor nocional agregado de 9 0 bilhões, o que efetivamente converteu os títulos de taxa fixa com vencimento em 2017, 2019, 2021 e 2024 em títulos flutuantes, Para converter o passivo de taxa fixa em passivo de taxa flutuante, uma empresa deve celebrar um contrato de swap de taxa de juros onde receba fluxo de caixa fixo e pague fluxo de caixa flutuante que pode ser Por exemplo, as taxas LIBOR. Como é a taxa fixa Determined. Here é um exemplo hipotético Como mencionado acima o valor do swap na data de início será zero para ambas as partes Para que esta declaração seja verdadeira, os valores de Os fluxos de caixa que as partes de swap estão indo trocar devem ser iguais Deixe o valor da perna fixa e da perna flutuante do swap ser V fix e V fl respectivamente Assim, no início. Os valores nominais não são trocados em swaps de taxa de juros porque Esses montantes são iguais e não faz sentido trocá-los. Se assumirmos que as partes também decidem trocar o valor nocional no final do período, o processo será semelhante ao câmbio de uma obrigação de taxa fixa para uma obrigação de taxa flutuante Com o mesmo valor nocional Portanto, podemos valorizar os contratos de swap em termos de obrigações de taxa fixa e variável. Vamos imaginar que a Apple Inc decide entrar um contrato de swap de receptor de taxa fixa de 1 ano com parcelas trimestrais sobre um valor nocional de F 2 5 bilhões, e Goldman Sachs é a contraparte para esta transação que fornece fluxos de caixa fixos, por sua vez, determinando a taxa fixa Suponha que as taxas LIBOR USD são as seguintes. Let s denotar a taxa fixa anual do swap por c, O montante fixo por C e o valor nocional por N. Assim, o banco de investimento deve pagar c 4 N ou C 4 a cada trimestre e receberá taxa de Libor N c é uma taxa que iguala o valor do fluxo de caixa fixo ao valor de O fluxo de fluxo de caixa flutuante Isto é o mesmo que dizer que o valor de uma obrigação de taxa fixa com a taxa de cupom de c deve ser igual ao valor da taxa de taxa variável. Onde B fix é o valor nocional da taxa de taxa fixa Que é igual ao valor nocional do swap - 2 5 bilhões, e B fl é o valor nocional da obrigação de taxa fixa que é igual ao valor nocional de swap - 2 5 bilhões. Recorde que na data de emissão e imediatamente após cada Pagamento de cupão, o valor das obrigações de taxa flutuante é igual ao Quantidade É por isso que o lado direito da equação é igual ao valor nocional do swap. Nós podemos reescrever a equação como. No lado esquerdo da equação fatores de desconto DF para maturidades diferentes são dadas. so se denotarmos DF I para a i-ésima maturidade, teremos a seguinte equação. que por sua vez pode ser reescrita como. Quando q é a freqüência de pagamentos de swap em um ano. Nós sabemos que em swaps de taxas de juros partes trocas fixas e flutuantes fluxos de caixa Com base no mesmo valor nocional, portanto, Assim, a fórmula final para encontrar taxa fixa será. Agora vamos voltar às nossas taxas LIBOR observadas e usá-los para encontrar a taxa fixa para swap hipotético. A seguir estão os fatores de desconto correspondentes à LIBOR Assim, se a Apple desejar celebrar um contrato de swap num montante nocional de 2 5 mil milhões, no qual pretende receber a taxa fixa e pagar a taxa flutuante, a taxa de swap anualizada será igual a 0 576 Isto significa que A taxa de câmbio fixa trimestral Nt que a Apple vai receber será igual a 3 6 milhões 0 576 4 2,500 milhões. Agora vamos supor que a Apple decide entrar no swap em 01 de outubro de 2014 Os primeiros pagamentos serão trocados em 1 de janeiro de 2015 Com base no swap Os resultados de preços Apple receberá 3 6 milhões de pagamento fixo a cada trimestre Somente o primeiro pagamento flutuante da Apple é conhecido antecipadamente porque está definido na data de início de swap e com base na taxa LIBOR de 3 meses naquele dia 0 233 4 2500 1 46 Milhões O próximo valor flutuante a ser pago no final do segundo trimestre será determinado com base na taxa LIBOR de 3 meses efetiva no final do primeiro trimestre A figura a seguir ilustra a estrutura dos pagamentos. Suponha que 60 dias decorridos após esta decisão E hoje é 1 de dezembro de 2014 há apenas um mês até o próximo pagamento, e todos os outros pagamentos estão agora 2 meses mais perto Qual é o valor do swap para a Apple nesta data Precisamos de uma estrutura de prazo para 1, 4, 7 E 10 meses Suponha que t O chapéu que segue a estrutura do termo é given. We necessidade de revalorizar a perna fixa e perna flutuante do contrato de swap após a mudança das taxas de juro e compará-los, a fim de encontrar o valor para a posição Podemos fazê-lo por re-pricing respectivos fixo e flutuante A taxa de obrigações. Então o valor da taxa fixa is. And o valor da taxa variável bond is. From a perspectiva da Apple o valor de swap hoje é -0 45 milhões os resultados são arredondados que é igual à diferença entre a taxa fixa bond E taxa de taxa flutuante. O valor de swap é negativo para a Apple nas circunstâncias dadas Isto é lógico, porque a diminuição no valor do fluxo de caixa fixo é maior do que a diminuição no valor do fluxo de caixa flutuante. O montante máximo de dinheiro Os Estados Unidos podem contrair empréstimos O teto da dívida foi criado sob o Segundo Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma lei que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora de Explorações agrícolas, casas particulares eo setor sem fins lucrativos. O Bureau dos EUA de Labour. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda corrente de India A rupia é compo de 1.Para trocar um preço, nós precisamos determinar o valor atual Dos fluxos de caixa de cada etapa da transação Em um swap de taxa de juros, o período fixo é bastante simples, uma vez que os fluxos de caixa são especificados pela taxa de cupom definida no momento do acordo. Os fluxos de caixa mudam com as mudanças futuras nas taxas de juros O preço de ambas as pernas do swap é examinado em detalhes abaixo. Fixo fixo de um Swap. P fixar o valor presente dos fluxos de caixa para o pé fixo, N nocional Número de cupões a pagar entre a data-valor e a data de vencimento, i-1, i fator de acumulação entre as datas i-1 ei com base no método de competência especificado e fator de desconto D i na data de fluxo de caixa I. Floating Leg de um swap. P ajuste valores presentes de fluxos de caixa para flutuante perna, N valor nominal nocional, F i-1, i taxa implícita a partir da data i-1 até à data i, i-1, i fator de acumulação de Data i - 1 até à data i com base no método de acumulação especificado e n número de fluxos de caixa desde a data de liquidação até a data de vencimento e D i fator de desconto na data do fluxo de caixa i. Transferência de Taxa de Interesse. Trocar fluxos de caixa líquidos para uma etapa de pagamento e uma etapa de recebimento especificadas, cada uma das quais pode ser fixa ou flutuante. O valor presente dos fluxos de caixa da permuta é a diferença entre os valores das duas correntes de fluxos de caixa. , Recebe fixed. pay fixo, recebe floating. Swap Risk Statistics. Several estatísticas de risco a São calculados para swaps de taxas de juros, incluindo duração modificada, convexidade e valor de ponto de base. Estas estatísticas de risco de swap baseiam-se nas estatísticas de risco para cada parte do swap, conforme descrito abaixo. A duração modificada, a convexidade e o valor do ponto de base são calculados numericamente, batendo as curvas de acréscimo e de desconto. As taxas nas curvas de acréscimo e de desconto são rebatidas por uma pequena quantidade e para baixo, Abaixo do valor justo P e P - respectivamente. Exemplo de Baunilha Fixo para Swap de Taxa de Juro Flutuante. Do ponto de vista de uma contraparte, um swap pode ser visto como duas séries de saídas de fluxo de caixa são conhecidas como perdas de pagamento e entradas são conhecidas como perdas Suponha que a seguinte situação existe.